Jak od kuchni wygląda handel złotem inwestycyjnym w Polsce? Gościem podcastu „Zyskowna Strona” był Jacek Jakubiuk – CEO Mennicy Inwestorów, twórca kanału „Finansowy Prepers” i autor książki „Otoczony przez oszustów”. W rozmowie z cyklu „Uczestnicy rynków” opowiada, jak myśli diler metali szlachetnych, jak rozpoznać solidnego sprzedawcę, jak podrabia się złoto i dlaczego jego firma w ogóle nie handluje srebrem.
Diler to nie spekulant
Jacek Jakubiuk podkreśla, że na rynku kruszców są dwie grupy: ci, którzy próbują przewidzieć ruchy cen i wycisnąć z nich więcej, oraz ci, którzy muszą znać swój zarobek przed zawarciem transakcji. Diler należy do tej drugiej grupy.
Jak nie wiem, ile zarobię, to nie wchodzę w transakcję.
Każdy kurs jest zabezpieczony, a towar natychmiast odkupowany lub sprzedawany dalej. Kluczowe jest, by nie „wisieć na kursie” – to największe ryzyko w tej branży. Jak zauważa gość, analitycy banku byli zdziwieni, że przedsiębiorca tak konsekwentnie korzysta z transakcji zabezpieczających.
Lekcja z afery Mennicy24
W rozmowie pada przykład Mennicy24, której klienci nie otrzymali zamówionego kruszcu. Sprawą zajmuje się prokuratura. Jakubiuk zwraca uwagę na typowy błąd: sprzedawca liczy, że cena spadnie i zdąży odkupić towar taniej. Podobnie zachowywali się niektórzy klienci, którzy sprzedawali złoto po ok. 9600 zł za uncję, by „odkupić za chwilę taniej” – cena poszła jednak znacznie wyżej.
W Niemczech istnieje lista ponad 400 stron oferujących złoto, które nie realizują zamówień. W Polsce takich przypadków znanych jest znacznie mniej, co nie znaczy, że problemu nie ma.
Złoto na paletach – kulisy biznesu
- 10 kg złota z urzędu skarbowego: Mennica Inwestorów kupiła skonfiskowane przemytnikowi sztabki. O 10:00 odebrała je w NBP, a o 12:00 transakcja była rozliczona z odbiorcą w Niemczech.
- 500 uncji na stole: klient indywidualny przyniósł ponad 500 uncji w monetach i chciał gotówki. Weryfikacja zajęła kilka godzin, a przelew poszedł tego samego dnia.
- Platformy pod sejfy: sejfy ważyły kilka razy więcej, niż wynosiła nośność stropu, więc trzeba było budować specjalne konstrukcje.
- 50 mln zł przychodu w miesiąc: w okresie wzrostów cen złota firma w jeden miesiąc wypracowała przychód porównywalny z niemal całym poprzednim rokiem.
Rynek detaliczny a cena spot
W spokojnych czasach różnice między ceną spot a ceną monet i sztabek w detalu wynoszą zwykle 1–5%, w zależności od produktu. W sytuacjach kryzysowych, jak w pandemii, fizyczne złoto potrafi się „odkleić” od rynku papierowego. Gdy uncja kosztowała ok. 8000 zł na rynku, fizyczną sprzedawano nawet za ok. 12 000 zł.
Sentyment inwestorów detalicznych jest taki sam jak na giełdzie: gdy cena rośnie, ludzie kupują, a gdy spada – sprzedają. Im wyżej cena, tym więcej osób przypomina sobie, że „kiedyś miało kupić złoto”.
Jak rozpoznać solidnego dilera złota?
- Bezpieczeństwo: unikaj stoisk na otwartych przestrzeniach i punktów z dużymi witrynami, w których każdy widzi przebieg transakcji.
- Brak odroczonych transakcji: płacisz i od razu wychodzisz z towarem. Zakup „na termin” generuje niepotrzebne ryzyko.
- Weryfikacja towaru: sprawdzaj kruszec przy zakupie. Błąd lub zła wola pracownika zdarzają się nawet w dużych sieciach.
Jeśli nie masz sprzętu ani doświadczenia, możesz zlecić weryfikację – np. w urzędzie probierczym. Mennica Inwestorów sprawdza złoto w swoim punkcie bezpłatnie.
Jak podrabia się złoto?
Złoto jest bardzo gęstym metalem, więc podróbka o tej samej wadze i wymiarach wymaga materiału o podobnej gęstości. W praktyce są to wolfram i platyna. Gdy cena platyny spadła znacznie poniżej ceny złota, pojawiło się ryzyko monet i sztabek z platynowymi wkładkami.
Do wykrywania takich fałszerstw Jakubiuk opracował urządzenie JJ Tester – połączenie wagi, miarki i wagi magnetycznej. Złoto ma delikatnie dodatnie właściwości magnetyczne, a wkładki wolframowe lub platynowe dają wyraźnie ujemny odczyt. Firma przygotowuje też karty z otworami, które pozwalają szybko sprawdzić wymiary monet.
Dlaczego nie srebro, platyna ani pallad?
Mennica Inwestorów koncentruje się wyłącznie na złocie inwestycyjnym. Srebro przy tej skali obrotu byłoby po prostu zbyt ciężkie – jeden masterbox monet waży ponad 15 kg. Są też inne powody:
- Srebro to dziś głównie metal przemysłowy. Wskaźnik gold/silver ratio odbiega od historycznych proporcji, a przy wzrostach cen podaż zwiększa recykling starych przedmiotów ze srebra.
- Platyna jest obciążona 23% VAT, ma szeroki spread i niską płynność przy odsprzedaży.
- Pallad to bardzo wąska nisza z niewielkim zainteresowaniem inwestorów.
Złoto w portfelu i sytuacja na rynku
Jakubiuk przestrzega przed traktowaniem złota jako cudownej inwestycji. Jego rola to zabezpieczenie na czarną godzinę, element poduszki finansowej i sposób na mobilność majątku. Wzrosty cen złota pokazują raczej utratę wartości pieniądza fiducjarnego niż wyjątkową stopę zwrotu.
Zdaniem gościa żyjemy w czasach otwartej wojny handlowej, a niepewność pompowana przez politykę celną USA napędza popyt na złoto. Złoto kupują banki centralne – w tym Chiny i NBP – oraz inwestorzy indywidualni. Jakubiuk nie wyklucza, że w ciągu kilku lat kurs USD/PLN spadnie poniżej 3 zł. Co do Bitcoina uważa, że wraz z ETF-ami i regulacjami stał się częścią systemu finansowego i coraz mocniej koreluje z giełdą.
Podsumowanie
- Diler złota zarabia na marży i zabezpiecza każdy kurs – nie spekuluje.
- Kupuj od sprzedawców, u których płacisz i od razu odbierasz towar, i zawsze weryfikuj kruszec.
- Najczęstsze podróbki złota to wkładki z wolframu lub platyny.
- Pod kątem zabezpieczenia kapitału złoto wygrywa ze srebrem, platyną i palladem.
- Złoto to ubezpieczenie portfela, a nie sposób na szybki zysk.
Najczęściej zadawane pytania
Czy złoto inwestycyjne jest objęte VAT?
W Polsce złoto inwestycyjne spełniające ustawowe kryteria jest zwolnione z VAT. Srebro, platyna i pallad są opodatkowane, co zwiększa koszt inwestycji.
Jak sprawdzić, czy moneta ze złota jest prawdziwa?
Podstawą jest kontrola wagi i wymiarów, a następnie badanie właściwości magnetycznych lub ultradźwiękowych. Można też zlecić weryfikację w urzędzie probierczym lub u zaufanego dilera.
Ile wynosi spread na złocie inwestycyjnym?
W spokojnych warunkach zwykle 1–5% w stosunku do ceny spot, w zależności od produktu. W czasie kryzysów różnice mogą być znacznie większe.
Czy warto inwestować w srebro zamiast w złoto?
Według Jacka Jakubiuka pod kątem zabezpieczenia kapitału lepsze jest złoto – bez VAT i z zachowanym statusem metalu inwestycyjnego. Srebro jest bardziej zależne od przemysłu.
Czytaj też
- Fałszywe złoto, okazje z Vinted i urząd skarbowy – jak nie stracić majątku?
- Czas chaosu na rynkach: słaby dolar, polityka Trumpa i niepewność Fedu
- Ukryty silnik hossy wygasa – Daniel Kostecki
- Zarządzanie majątkiem i kapitałem przedsiębiorcy
Zobacz całą rozmowę na kanale YouTube @ZYSKOWNASTRONA:
Nagrano w studiu podcastowym Everstream w Warszawie.
